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科隆精化收购标的净利暴增引问询

作者:admin 日期:2020-11-19 16:19 人气:

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  作家: 张建锋

  上市仅一年就业绩吃亏的科隆精化(300405.SZ),其近期公布的资产收购草案,又引来了深交所的问询。

  2016年5月9日,深圳证券买卖所创业板公司治理部公布的《闭于对辽宁科隆精密化工股份有限公司的沉组问询函》(以下简称“问询函”)。问询函关于科隆精化此次收购标的四川恒泽异于行业的红利状况等问题举行了问询。

  四川恒泽财务数据异常

  科隆精化正在2014年10月份登陆创业板,公司重要产品系以环氧乙烷为重要原材料加工建造各类精密化工产品。值得留神的是,正在上市首年,公司净利润就起头大幅下滑,第二年起头吃亏。正在此状况下,科隆精化但愿通过收购四川恒泽以对冲业绩下滑。

  4月29日,科隆精化发布《发行股份及付涌现金采办资产并召募配套资金暨闭联买卖陈诉书(草案)》(以下简称《草案》)显示,科隆精化拟通过发行股份并付涌现金的方式采办喀什新兴鸿溢、喀什泽源两名买卖对方算计持有的四川恒泽100%股份,并召募配套资金。

  根据沃克森资产评估出具的《四川恒泽建材有限公司股权项目资产评估陈诉书》显示,以2016年1月31日为评估基准日,拟采办资产评估值为2.33亿元。基于上述评估结果,经本公司与买卖对方协商,本次买卖标的资产作价为2.3亿元。

  资料显示,四川恒泽重要从事混凝土表加剂的研制、出产及销售,其产品席卷了全系混凝土表加剂,重要蕴含聚羧酸系高机能减水剂(保坍型、标准),速凝剂和其他混凝土增多剂。

  财务数据显示,四川恒泽2014年、2015年、2016年1月份的交易收入分别为8203.32万元、19440.73万元、1485.07万元;净利润分别为239.37万元、2047.15万元、207.69万元。也便是说,正在科隆精化扔出这份收购案之前,标的公司业绩突然暴增。

  值得留神的是,科隆精化正在2015年大幅吃亏的重要缘由便是公司重要产品之一聚羧酸减水剂用聚醚单体销售价格大幅降落,产品毛利率同比大幅下滑,以致整年业绩呈现较大幅度吃亏。

  四川恒泽的上述财务数据异常引起了深圳证券买卖所的留神。问询函显示,近年来行业整体谋划业绩降落,而标的公司业绩上升,请分别补充披露标的公司业绩增长与同业业其他公司保存差异,以及交易收入和净利润增速不一致的缘由及合理性,请独立财务参谋核查并发外定见。

  两套发行价标准

  除了上述财务数据异常表,科隆精化此次收购四川恒泽的每股发行价和配套资金的每股发行价相差宏大,亦引起了市场和深交所的闭注。

  《草案》显示,本次买卖涉及的发行股份采办资产的定价基准日为上市公司第三届董事会第三次会议决定布告日,发行价格为定价基准日前六十个买卖日股票买卖均价,即44.39元/股。

  以每股44.39元的发行价格推算,本次买卖中,科隆精化向喀什新兴鸿溢、喀什泽源两名买卖对方非公开发行的股票数量算计为336.78万股。

  而本次买卖涉及的发行股份召募配套资金的定价基准日为上市公司第三届董事会第三次会议决定布告日,不低于定价基准日前一个买卖日公司股票买卖均价的90%,发行价格为28元/股,仅是收购资产每股发行股份的价格63.08%,相差宏大。

  《草案》显示,科隆精化拟向蒲泽一、蒲静依、上海银叶阶跃资产治理有限公司治理的银叶阶跃定增1号私募基金发行股份召募配套资金,总额1.9亿元,不超过本次买卖总金额的100%。

  其中,蒲泽一拟认购股份数量为482.14万股,认购金额为1.35亿元,蒲静依拟认购股份数量35.71万元,认购金额为1000万元。

  有市场人士对记者外示,普通上市公司发行股份采办资产并召募配套资金时,其采办资产所定的每股发行价和召募配套资金的每股发行价不会相差太大,科隆精化此次收购四川恒泽的两套发行价相差如此宏大,让人含混。

  值得留神的是,蒲泽一为科隆精化现实节制人、控股股东姜艳之子,为公司董事蒲云军之侄子;本次召募配套资金的发行对象蒲静依为公司现实节制人、控股股东姜艳之侄女,为公司董事蒲云军之女儿。

  深交所也留神到这个异常。记者向科隆精化发过邮件和传真后,对方外示将向领导叨教,截至记者发稿时,尚未收到回复。

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